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　　汇通财经APP讯——本周外洋原油阛阓碰到2021年以来最剧烈震撼，布伦特与好意思国WTI原油双双创下逾两年最大单周跌幅。生意保护主义海浪与产油国定约不测增产酿成“双重暴击”，重叠经济衰败阴雨覆盖，寰球巨额商品阛阓集体堕入避险模式。罢休周五（4月4日）收盘，布伦特原油暴跌6.5%至65.58好意思元/桶，WTI原油重挫7.4%至61.99好意思元/桶，盘中更一度跌破60好意思元心绪关隘。

　　一、油价走势：计谋黑天鹅激发断崖式下降

　　本周原油阛阓呈现“路线式下挫”特征：

　　- 周一至周三：阛阓严慎消化特朗普政府文书的全面加税计谋，两大基准油价累计下降约4%；

　　- 周四：OPEC+一会儿文书将5月增产限制扩大至41.1万桶/日（原琢磨13.5万桶/日），油价单日再跌3%；

　　- 周五：跟着担忧情感发酵，油价单日暴跌逾7%，WTI原油创下2022年7月以来最大单日跌幅。

　　值得注想法是，好意思国动力信息署（EIA）周三公布的原油库存不测增多620万桶（预期减少210万桶），进一步加重了阛阓对供需失衡的担忧。

　　二、关节事件与经济数据冲击

　　1．生意战担忧全面升级

　　特朗普政府本周将入口商品关税进步至百年高位，尽管石油类家具获取豁免，但阛阓担忧情感飙升。摩根大通进展指出，寰球堕入“嫁祸于人”式生意造反的风险权臣上涨，该机构将年内经济衰败概率展望从40%上调至60%。

　　2．OPEC+增产方案超出预期

　　产油国定约提前实施增产琢磨，5月逐日供应量将增多41.1万桶。KPMG动力讹诈安吉·吉尔迪娅指出，此举恰逢需求远景恶化，“阛阓蓝本预期OPEC+会因经济不细目性暂缓增产，服从避人耳目”。

　　3．好意思联储计谋窘境流露

　　好意思联储主席鲍威尔周五坦言，新关税限制“超出预期”，其带来的通胀压力与经济增长放缓可能迫使央行从头评估量谋旅途。这番表态强化了阛阓对“滞胀”的担忧。

　　三、机构不雅点：看空情感主导阛阓

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　　高盛集团将2025年12月布伦特和WTI想法价别离下调5好意思元至66/62好意思元，分析师Daan Struyven警告：“衰败风险与供应增多酿成无缺风暴，油价下行压力可能捏续至2026年。”

　　瑞银集团下调2025-2026年布伦特想法价3好意思元至72好意思元/桶，强调“生意摩擦已本质性蜕变原油需求弧线斜率”。

　　United ICAP动力众人Scott Shelton以为：“WTI可能快速下探50好意思元区间中高位，除非出现明确的需求复苏信号。”

　　PVM Oil Associates分析师Tamas Varga指出：“关税老本最终将转嫁给花费者，进而扼制动力花费，这种负响应轮回正在酿成。”

　　本周纪念：三重压力下的油市新相貌

　　本周原油阛阓碰到“计谋冲击+供应增多+需求萎缩”的三重打击：

　　1． 特朗普政府挑起的寰球关税战激发系统性风险；

　　2． OPEC+增产方案与库存数据加重供应忧虑；

　　3． 机构大王人下调经济增长与原油需求预期。

　　刻下阛阓已从“地缘政事溢价”转向“衰败折价”，波动率指数自大投资者正为更剧烈震撼作念准备。正如汇丰银行所言，当逐日需求增长预期从100万桶下调至90万桶时，“每一好意思元的价钱波动王人包含着对寰球经济的从头订价”。将来一周，阛阓将密切心情列国对关税计谋的执行践诺情况，以及OPEC+是否开释产量治疗信号。在这个多事之春，原油阛阓的订价逻辑正在被澈底改写。

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